19. oktober 2025, Zürich, Sveits: Gull har gått forbi euroen og blitt verdens nest største reserveaktiva, ettersom sentralbankene fortsetter å øke beholdningene midt i rekordhøye gullpriser. Ifølge offisielle data utgjør gull nå omtrent 20 prosent av de globale valutareservene, sammenlignet med euroen på 16 prosent. Den amerikanske dollaren er fortsatt den ledende reservevalutaen med rundt 46 prosent.
Reserve Bank of India bekreftet at gullreservene oversteg 100 milliarder dollar for første gang, og nådde 102,36 milliarder dollar per 10. oktober. Verdiøkningen ble drevet av den kraftige økningen i globale gullpriser, til tross for begrensede nettokjøp fra banken i 2025. Indias samlede valutareserver falt til 697,78 milliarder dollar, og gull utgjør nå 14,7 prosent av totalen, den høyeste andelen på nesten tre tiår.
Globale gullpriser har steget kraftig i 2025, med desemberfutures handlet til over 4300 dollar per unse. Oppgangen har bidratt til økningen i verdien av eksisterende sentralbankbeholdninger, noe som ytterligere øker gullets andel av offisielle reserver. Markedsdata viser at sentralbanker fortsetter å akkumulere gull selv på høye prisnivåer, noe som bidrar til metallets sterke ytelse i år.
I Vest-Afrika rapporterte Bank of Ghana en forbedring i sin valutareserveposisjon etter etableringen av et statlig drevet gullhandelsselskap i mars. Initiativet tillot sentralbanken å gjenvinne valutainntekter fra gulleksport som tidligere hadde omgått det formelle banksystemet. Som et resultat ble Ghanas reserver gjenopprettet for å dekke omtrent fire og en halv måned med import, noe som styrket landets eksterne posisjon.
Verdens gullråd følger oppadgående reservetrend
Nylige månedlige data viser at globale sentralbanker netto økte med 19 tonn gull til reservene sine i august. Dette tallet tar kun hensyn til rapporterte oppkjøp. Flere analytikere som følger sentralbankaktiviteten anslår at faktiske kjøp, inkludert urapporterte transaksjoner, har oversteget 800 tonn i løpet av 12-månedersperioden som slutter i juni 2025. En halvårsundersøkelse utført av World Gold Council avslørte at mer enn tre fjerdedeler av deltakende sentralbanker forventer en økning i gullbeholdningen sin i løpet av de neste fem årene.
Parallelt indikerte mange institusjoner planer om å redusere eksponeringen mot eiendeler denominert i amerikanske dollar, selv om spesifikke politiske tiltak ikke har blitt offentliggjort. Den europeiske sentralbanken rapporterte at gull offisielt overgikk euroen i andel av globale reserver ved utgangen av 2024. Dette var første gang gull har hatt den nest største posisjonen blant reserveaktiva siden 1990-tallet.
Rapporter fra sentralbanker indikerer at denne trenden har fortsatt frem til 2025, forsterket av både verdsettelseseffekter og pågående oppkjøp. Endringen i reservesammensetningen kommer i en tid med økt gransking av global monetær stabilitet. Flere land har tatt grep for å diversifisere reserveporteføljene sine de siste årene, og gullets resultater har forsterket dets rolle i statlige aktivaallokeringer.
Global pengedynamikk skifter mot gull
Verdens gullråd har fulgt jevne kjøp fra både fremvoksende og utviklede økonomier, med jevn deltakelse fra Asia, Midtøsten og Afrika . Sentralbankaktiviteten i det siste understreker den vedvarende etterspørselen etter fysisk gull i offisielle sektorer. Selv om de månedlige kjøpene varierer, gjenspeiler den bredere trenden en økende tilstedeværelse av gull i det globale finanssystemet.
Sentralbanker er fortsatt blant de mest konsekvente kjøperne av gull over hele verden, og støtter gullmarkedene sammen med investeringer og industriell etterspørsel. Med globale reserver på over 12 billioner dollar totalt, har omfordelingen mot gull endret sammensetningen av statlige beholdninger. Selv om amerikanske dollar fortsatt er dominerende, markerer gullets økte fremtredende rolle en betydelig utvikling i global reserveforvaltning. – Av EuroWire News Desk.